Al no estar reguladas las criptomonedas, el principal riesgo asociado a las operaciones con ellas es que abren ventanas a actividades ilícitas, blanqueo de capitales, lavado de dinero, entre otros aspectos negativos para los mercados de capitales, elementos que se encuentran más restringidos, al utilizar monedas tradicionales. Además, impactan en la estabilidad de precios, pues la emisión de criptomonedas genera presión de demanda en la economía, creando así burbujas de precios.
Durante el webinar “Moneda digital y criptomonedas: el desafío de riesgos”, que fue organizado por la Facultad de Economía y Negocios (FEN) de la Universidad de Chile, el Académico Claudio González, señaló: “Nos acostumbramos a tener emisores de monedas únicos, que actúan de manera centralizada, cuya institucionalidad se materializa, a través de un Banco Central. Estos cuentan con una posición sólida como rectores de la política monetaria, siendo un referente en la regulación financiera y política monetaria”.
En el último tiempo, los entes reguladores han comenzado a debatir si es conveniente o no introducir en los mercados el uso de los criptoactivos (tipo de activo virtual, cuyo origen es la criptografía) y las criptomonedas (monedas virtuales que no pertenecen a emisiones de ningún Banco Central), como alternativa a las monedas tradicionales y a las monedas digitales.
La diferencia radica en que las criptomonedas son monedas emitidas en una plataforma descentralizada denominada Blockchain, sin un único ente regulador de su emisión. En tanto, las monedas tradicionales e incluso las monedas virtuales emitidas por reguladores, son producidas de manera centralizada por Bancos Centrales o equivalentes.
La primera preocupación que existe entre los Bancos Centrales y las entidades regulatorias por la utilización de las criptomonedas, se debe a que su uso masivo puede impactar de manera importante al sistema financiero.
Un segundo elemento tiene que ver con cuál es el impacto del dinero digital sobre la estabilidad de los precios y la estabilidad financiera. Al respecto, González señaló: “En la medida que estas y otras monedas virtuales puedan ser derivadas a distintas instituciones financieras, existiendo grandes variaciones de valor va a haber un impacto sobre la estabilidad financiera. Y la inestabilidad financiera nos conduce a un mundo riesgoso y es un ciclo que queremos evitar”.
También, se terminan generando efectos indeseados, tanto sobre los participantes, como en los intermediarios de las transacciones. En ese sentido, los golpea, en la medida que los intermediarios, que son quienes permiten hacer las transacciones, caen en insolvencia. Ahí se genera el problema para el sistema financiero y la desconfianza sobre los activos de riesgo.
Respecto a nuestro país, el Académico de la Universidad de Chile dijo se han generado avances para acercarse al mundo digital. De hecho, en mayo pasado el Banco Central publicó el informe “Emisión de una Moneda Digital de Banco Central en Chile”, en el que se evalúan los beneficios y desafíos que supondría la emisión de una moneda digital de este tipo.
Según González, una manera de introducirlas como moneda de curso legal sería que las criptomonedas se transformen en “una unidad de cuenta, como es el caso de la UF. Será necesario que esta moneda digital permita realizar operaciones y sea pagadera en términos del peso chileno”.
